Investor Toomase tuleproov – talent või diletant?

SEB: Toomas lõi turge Kristofer Vähi, SEB aktsiaturgude osakonna analüütik

Investor Toomase eelneva aasta tootlus 15,6% on kahtlemata hea tulemus, ületades USA aktsiaindeksit S&P 500. Lisaks läinud aastal turu võitmisele on Toomase tootlus ka selgelt üle ajaloolise keskmise aktsiaturgude tootluse, milleks peetakse umbes 7–10% aastas. Investorit, kes suudab sellist tulusust näidata stabiilselt, võib pidada juba tõeliseks talendiks. Paraku on aktsiaturud ettearvamatud, on paremaid ja halvemaid aegu, ning sellised kõrge tulususega perioodid kompenseerivad nõrgema kasvuga või lausa langusaastaid ja nii kujunebki igal investoril pika perioodi peale keskmine tulusus. Oluline on eelnevaga arvestada – mitte minna heal ajal eufooriasse ja arvata kohe, et oled turuvõlur, ning halval ajal mitte sattuda paanikasse, sest pika perioodi peale normaalselt hajutatud portfell üldjuhul taastub ja loob ka uusi tippe.

Toomase portfellis jääb silma tehnoloogiaaktsiate Apple’i ja Microsofti suhteliselt suur osakaal, moodustades umbes kolmandiku aktsiaportfellist. Tehnoloogia on kiire arenguga, põnev ja atraktiivne valdkond nii tootena kui ka investeeringuna. See sektor kasvab heal ajal kiiresti, kuid krahhis kipub kukkuma samuti järsemalt. Toomas on otsuseid hästi ajastanud ja suur osa tema 2014. aasta edust ongi kindlasti paljuski tänu tehnoloogiaaktsiate kiirele kasvule tõusval Ühendriikide aktsiaturul. Samas võib mõnel järgneval aastal langeval turul kukkuda tehnoloogiavaldkond keskmisest kiiremini. Üldiselt pole see pikas perspektiivis tingimata halb, aga iga investor, kelle portfellist oluline osa on volatiilsetes sektorites, peab endalt küsima, kas ta on suurteks kõikumisteks valmis.

Iseenesest on Toomase portfell küllaltki hästi hajutatud – leidub nii tootmis-, jaekaubandus-, ja tehnoloogiaettevõtteid kui ka toormehindu jäljendavat metalliaktsiat Southern Copper. Kõik sõltub konkreetsest investeerimiseesmärgist, kuid pikaajalisele nn "osta-ja-hoia" väikeinvestorile võiks soovitada riskide maandamiseks portfelli lisaks mõnda stabiilsemat instrumenti, mida inimesed ka majanduslanguse ajal tarbimisest välja lõigata ei saa. Selliseks võiks sobida näiteks mõni veekommunaalettevõte või majapidamistarvetehiiglane.

Kuna üldiselt on mõistlik osta odavalt alahinnatud väärtpabereid, võib Toomas uuel aastal otsida portfellile täiendust ka Balti turult, millel aktsiahinnad langesid eelmisel aastal paljuski üldise Venemaa ja Ukrainaga seotud paanika tõttu, olgugi et paljude selliste ettevõtete tegevus ei ole tegelikult idapoolsetele turgudele suunatud. Varade rahas hoidmine on mingis mahus mõistlik tegevus, sest soodsa investeerimisvõimaluse tekkimisel on vahendid kohe olemas. Küll aga tasuks kaaluda niivõrd suure rahapositsiooni juures vähemalt osa konverteerimist välisvaluutasse. Nii jääb likviidsus vajadusel raha kasutada, kuid samas on raha ostujõud paremini kaitstud.