Pane tähele
Fondide* investeeringud enne börsipaanikat (seisuga 31.07.2015):
Swedbank Pensionifond K3
- 46,4% aktsiad, 32,4% võlakirjad, 19,7% raha ja deposiidid, 1,5% kinnisvara
- Aktsiaportfelli regioonid: 29,9% USA, 26,4% Euroopa, 16,3% arenevad turud Aasia
SEB Progressiivne Pensionifond
- 48,7% võlakirjad, 46,2% aktsiad, 5,1% raha ja deposiidid
- Aktsiaportfelli regioonid: 76% globaalsed, 7% Lääne-Euroopa, 6% arenevad turud, 5% Aasia v.a. Jaapan, 4% Balti riigid, 2% Kesk- ja Ida-Euroopa
LHV Pensionifond L
- 41,24% võlakirjad, 13,02% aktsiad ja aktsiafondid, 10,5% kinnisvarafondid, 34,99% hoiused
- Suurem osa aktsiainvesteeringutest tehtud Baltikumi, portfellis muuhulgas Bulgaaria ja Leedu riigivõlakirjad
Nordea Pensionifond A
- 40% aktsiafondid, 44,34% võlakirjainvesteeringud, 12,28% raha pangakontol, 3,36% rahaturufondid, 2,25% kinnisvarafondid
- Aktsiainvesteeringute regioonid: 37% Põhja-Ameerika, 30% Euroopa, 20% globaalne, 7% arenevad turud, 5% kinnisvarafondid, alla 2% Jaapan
Danske Pension 50
- Üle 40% võlakirjainvesteeringud, ca 37% aktsiainvesteeringud, ca 16% raha ja hoiused, ca 6% kinnisvara ja kinnisvarafondid
- Aktsiainvesteeringute regioonid: ca 55% Lääne-Euroopa ja Skandinaavia, ca 15% Põhja-Ameerika, ca 9% globaalne, ca 7% Ida-Euroopa ja Baltikum, alla 5% arenevad turud
*Progressiivse riskitasemega fondid on kõige populaarsemad teise samba pensionifondid, kuhu on investeeritud ligi 70% pensionikogujate raha. Fondi varadest on kuni 50% investeeritud aktsiariskiga väärtpaberitesse.
Allikas: fondide aruanded
Möödunud aasta lõpus hakkasid suurpangad meelitama kliente oma
agressiivse riskitasemega II samba pensionifondidesse, kus tootlused rallisid ja raha kasvas mühinal. Kuna seda raha pillutati aktsiaturgudele, võeti ka suuremaid riske. Hiljuti börsidest üle käinud paanikalaine näitas selgelt, et liiga julgeks ei tasu praeguses ebastabiilses keskkonnas minna.
„Kõrgema riskiga fondide suvekuud on möödunud vägagi heitlikult. Kevadisele optimismilainele järgnes finantsturgudel sündmusterohke suvi – esmalt euroala Kreeka küsimus ning seejärel Hiina aktsiaturu kukkumine. Vastavatele fondidele tähendab see suures plaanis paraku, et suvel on kaotatud aasta esimese viie kuuga teenitud tõus,“ rääkis SEB Varahalduse juhatuse liige Sven Kunsing.
Samas võib jätkuv närvilisus aktsiaturgudel Kunsingu arvates turvalisemaid valitsusvõlakirju ja konservatiivseid fonde hoopis toetada ja pakkuda varju rahulikumat und ihkavale investoritele, kelle jaoks on viimaste aegade kõikumised riskantsemates varades olnud liiga suured.
Kuigi olukord pole kaugelti roosiline, siis uut finantskrahhi pensionifondide juhid siiski tulemas ei näe. Pigem peab suurem osa neist praegust aktsiaturgude korrektsiooni normaalseks nähtuseks.
Viisemanni sõnul lükatakse aga probleemide lahendamine tõenäoliselt lihtsalt edasi. „Ma kardan, et keskpangad satuvad taas paanikasse ja paiskavad ringlusesse veelgi suuremas koguses raha. Sellega saadaks korraks langus seisma ning probleemide lahendamine lükatakse taas tulevikku,“ rääkis Viisemann. Sellepärast jätkab ta LHV fondides erakordselt konservatiivset joont.
Ka Swedbank kavatseb jätkata konservatiivsemal kursil ning Rahe lubab hoida
aktsiaturgudega otseselt seotud positsioone lubatud maksimaalsest piirist madalamana. „Lähitulevikku vaadates on põhjust arvata, et aktsiaturgude ebastabiilsus jääb veel mõneks ajaks kestma,“ sõnas ta.