Väikefirmade aktsiad rallivad suurtest kiiremini

Russell 2000 indeks, mis kajastab väiksema turuväärtusega ettevõtteid, on sellel aastal tõusnud üle 6,5 protsendi. Võrreldes suurte indeksitega on tegemist tubli tõusuga – Dow Jones on sellel aastal vaevalt plussis ja S&P500 indeks on kallinenud vaid 2,5 protsenti.

Välised faktorid suurt mõju ei avalda

Väikse turuväärtusega ettevõtted on jälle moes kahel põhjusel. Neile ei mõju tugevnev dollar ega maailmamajanduse kesine kasv niivõrd halvasti.

Peaaegu igale suurele USA ettevõttele on dollari tugevus mõjunud halvasti. See on vähendanud kasumeid ning muudab USAs toodetud asjade eksportimise keerulisemaks. Väikestel ettevõtetel seda probleemi aga praktiliselt ei ole, sest vähestel on välismaal suured käibemahud. Paljud neist tegelevad vaid USAs.

Suurte USA korporatsioonide hoogu on maha tõmmanud ka Hiina majanduskasvu aeglustumine. Paljud USA ettevõtted on just Hiinas viimastel aastatel tublisti laienenud. USA majandus on üks väheseid keskkondi maailmas, kus on suhteliselt korralik majanduskasv. See on väikefirmad investorite jaoks atraktiivsemaks muutnud.

„Suurem osa Russell 2000 indeksi ettevõtete käibest tuleb USA-st,“ ütles Christian Greiner, kes spetsialiseerub investeerimisfirmas Zeigler Capital Management just väikefirmade analüüsile. „S&P500 indeksis seevastu saavad ettevõtted vaid 60 protsenti käibest USA-st.“

Biotehnoloogia buum

Kõik väikse turuväärtusega ettevõtted pole aga võrdsed. Üldises mõtted läheb sellistel firmadel hästi, aga kõige paremat minekut on näidanud just biotehnoloogia aktsiad. Russell 2000 indeksi biotehnoloogia sektor sellel aastal tõusnud juba 30 protsenti.

Biotehnoloogia ettevõtted on soosingus, sest neil on uute ravimite heakskiidu puhul suur kasvupotentsiaal. Need ettevõtted on sihtmärgiks ka suurematele ettevõtetele, kes neid ära osta tahavad. Teated ettevõtete ülevõtmisest või liitmisest võivad aktsia väga kiiresti kasvama panna. Taoliste tehingute arv on sellel aastal ka kasvanud.

Mullioht

Samas kardetakse, et et biotehnoloogia ja sotsiaalmeedia aktsiad võivad olla juba sisenenud spekulatiivse mulli faasi. Mingi ravimi heakskiitmine ei pruugigi kõige parem indikaator olla, mille järgi investeerida.

„Ma olen teinud seda 30 aastat. See turg, eriti tehnoloogiasektor, tuletab mulle meelde 1999. aastat,“ ütles investeerimisfirma Snyder Capital president Seth Reicher.

Reicher juhatab väikse turuväärtusega ettevõtetesse investeerivat fondi, milles on 1,6 miljardi dollari ulatuses varasid. Tema fond ei ole kunagi omanud ühtegi biotehnoloogia ettevõtet, sest ta peab sektorit liiga riskantseks.

See, mis toimub biotehnoloogia sektoris, meenutab 2014. aasta keskpaika. Siis sisnes Russell 2000 indeks 12protsendilisse korrektsiooni ja biotehnoloogia sektor kukkus veel rohkemgi, ütles Bank of America Merrill Lynch väikse turuväärtusega ettevõtete strateeg Steven DeSanctis.

„Me oleme olnud mures hinnatasemete pärast,“ ütles DeSanctis. „Kui me näeme väiksemate aktsiate puhul hinnalangust, siis võiks eeldada, et langus algab [või vähemalt toimub] biotehnoloogia sektoris.“

Indeks jõudis kolmapäeval kõigi aegade rekordini – 1295 punktini. Praeguseks on indeks veidi taandunud ning kaupleb 1279 punktil.