BlackRock hoiatas investoreid

"2014. aasta on veel riskivaradest mahla välja pigistamise aasta," ütles BlackRock investment Institute'i peastrateeg Ewen Cameron Watt. "Kuid investorid peaksid ka olema valmis viskama puuviljad minema, kui need hakkavad ära kuivama," vahendab teda väljaanne The Telegraph.

Järgmise aasta väljavaates kirjutati, et investorid hüppasid hoogsalt liikuvale rongile  ja panustasid, et eilse päeva strateegia võidab ka homme, kuid kuivav likviidsus jätab nad lõksu, kui meelestatus muutub.

"Kartke liiklusummikuid – kerge on sisenda, raske väljuda," ütles Watt.

4,1 triljoni dollari väärtuses klientide varasid valitsev BlackRock teatas, et maailma majandus on jätkuvalt haavatav ja kaugel jätkusuutlikust taastumisest.

"Euroala, Jaapan ja arenevad turud püüavad kõik end hädadest välja eksportida," mainis ta. "Kuid kes ostab need asjad ära? Matemaatika ei tööta sedasi. Üheaegselt ei saa kõik valuutad kukkuda," lisas Watt.

USA aktsiaturg pole veel mullistunud, kuid BlackRocki riskiindikaator, mis mõõdab ettevõtte väärtust kasumite suhtes, korrigeeritult volatiilsusega on peaaegu sama kõrgel kui enne internetimulli lõhkemist.

"Kõrged väärtustasemed kombineeritult madala volatiilsusega võivad luua surmava segu," ütles ta. "Turumõõdik andis häirekella piisavalt enne suurt finantskriisi."

Watt soovitas jääda Euroopa ja Jaapani aktsiatesse ühes trendivastase panusega valitud arenevatele turgudele läbi välismaiste firmade. Valesid arenevaid turge ähvardab valuutade vabalangus, kapitali kontroll ja konfiskeerimised.

BlackRocki arvates on 20% tõenäosus, et maailma sündmused võivad minna halvasti – kas siis euroala reageerib liiga hilja suundudes deflatsiooni või järellainetusena USA Föderaalreservi stiimulite koomale tõmbamisele.

"Euroala perifeeria pangandussüsteem on vee all – halbu laene on 1,5-2 triljonit eurot. Saksmaaa ja tuumikeuroopa maad ei ole valmis seda kinni maksma," ütles ta. "2014. aastal võib Ida-Euroopa kujuneda finantseerimisriski epitsentriks seoses suure refinantseerimisvajadusega. Euroala peatub, suutmata genereerida 3-5% nominaalset majanduskasvu, et majandused saaksid välja kasvada võlakoormast."

Kasumiosa SKPs on kasvanud moodsa aja kõrgeimale tasemele 12% SKPst ja töötajate osa on kukkunud ühe aastakümnega 66 protsendilt 57 protsendile.

"See räägib kasvava ebavõrdsuse ja nõrga palgakasvu trendidest, mis paneb küsimärgi alla kasumimarginaalide järkusuutlikuse," seletas Watt.

Arenevad turud ei akumuleeri enam endises mahus valuutareserve. Reservide kasvumäär on alanenud viie aasta taguselt 40 protsendilt seitsmele. See tähendab, et vähem raha ujutab üle üleilmseid võlakirjaturge. See on halb uudis kannatavatele arenenud majandustele ja rahapoliitilistest stiimulitest sõltuvatele finantsturgudele.

25% tõenäosusega navigeerib maailma kenasti kaljude vahelt läbi ja majanduskasv kiireneb. Aktsiaid see ei aitaks ning oleks võlakirjadele halb, teatas BlackRock.