OMX Baltic0,42%261,73
OMX Riga−1,58%867,01
OMX Tallinn−0,03%1 683,41
OMX Vilnius0,45%1 010,66
S&P 5000,4%5 745,37
DOW 300,62%42 175,11
Nasdaq 0,6%18 190,29
FTSE 1000,27%8 307,04
Nikkei 2252,32%39 829,56
CMC Crypto 2000,00%0,00
USD/EUR0,00%0,9
GBP/EUR0,00%1,2
EUR/RUB0,00%103,23

OMX Baltic0,42%261,73
OMX Riga−1,58%867,01
OMX Tallinn−0,03%1 683,41
OMX Vilnius0,45%1 010,66
S&P 5000,4%5 745,37
DOW 300,62%42 175,11
Nasdaq 0,6%18 190,29
FTSE 1000,27%8 307,04
Nikkei 2252,32%39 829,56
CMC Crypto 2000,00%0,00
USD/EUR0,00%0,9
GBP/EUR0,00%1,2
EUR/RUB0,00%103,23

15.02.15, 09:00

Tähelepanu! Artikkel on enam kui 5 aastat vana ning kuulub väljaande digitaalsesse arhiivi. Väljaanne ei uuenda ega kaasajasta arhiveeritud sisu, mistõttu võib olla vajalik kaasaegsete allikatega tutvumine

Analüütikute soovitusi eirates aktsiaturul rikkaks

Wall Streeti analüütikute poolt kõige rohkem vihatud aktsiatest koostatud portfell suutis 2014. aastal üleüldist aktsiaturu tootlust ületada pika puuga, kirjutab MarketWatchi kolumnist Brett Arends.

Mait Kraun

New Yorgi börs. Foto: Scanpix/Reuters

Kümme aktsiat, mis 2014. aasta alguses Wall Streeti analüütikute poolt kõige halvemaks investeeringuks hinnati, tõusid kokku 19 protsenti. Seal hulgas on ka reinvesteeritud dividendid, selgub FactSet andmete analüüsimisest.

Need aktsiad suutsid Standard & Poor's indeksit ületada tubli 5 protsendiga. Võib ka teistmoodi võtta – see portfell teenis sulle tavalisest indeksifondist kolmandiku võrra suuremat tootlust.

Tegemist ei ole erandiga. Ma olen neid andmeid jälginud viimase seitsme aasta jooksul – terve perioodi vältel on vihatuimad aktsiad ületanud nii aktsiaindeksit kui ka analüütikute poolt kõige perspektiivikamaks hinnatud aktsiaid.

Tõsi, indeksifondidel on mitmeid plusse. Samas võib väita, et Wall Streeti analüütikute eksimisele panustamine töötab isegi paremini.

Aasta tagasi palusin ma Thomson Reutersi analüütikutel tabelisse kirja panna analüütikute soovitused kõigi 500 ettevõtte kohta S&P500 indeksis. See on lihtne eksperiment, mida ma teen iga-aastaselt, et mõista, kas ekspertide soovitused – mille eest neile makstakse ebaharilikult suurt raha – on ka kuidagi kasulikud.

Kümne kõige madalama reitinguga aktsiate seas olid näiteks metallitootja Alcoa, energiafirma Excelon ja logistikafirma C.H Robinson Worldwide. Kõigi kolme ettevõtte aktsia tõusis eelmisel aastal vähemalt 30 protsenti. Kümne ettevõtte seas oli vaid üks firma, mille aktsia 2014. aastal langes – see oli John Deere & Co ning selle aktsia kukkus vaid 1 protsendi.

Ma uurisin ka kümmet ettevõtet, mida analüütikud enim soovitasid. Grupina läks neil väga hästi ning tootlus oli 22,7 protsenti. Peamiselt tänu sellele, et Delta Air Linesi aktsia kasvas 80 protsenti ning meditsiiniseadmeid tootva Covidieni oma 50 protsenti.

Investorite jaoks kaotas raha kümnest enim soovitatud ettevõttest aga neli.

Minge ajas seitse aastat tagasi. Kujutlege, et te investeerisite 2008. aasta alguses S&P500 indeksisse 100 000 dollarit ja reinvesteerisite kogutud dividendid. Tänaseks oleks kogusumma 170 000 dollarit.

Kui oleksite selle raha investeerinud iga aasta alguses aktsiatesse, mida analüütikud enim soovitasid, oleks teil 180 000 dollarit, selgub FactSeti andmetest tehtud analüüsist.

Nüüd aga kujutage ette, et oleksite vastuvoolu ujunud ja investeerinud iga aasta Wall Streeti analüütikute poolt kõige rohkem vihatud aktsiatesse. Tänaseks oleks see summa 270 000 dollarit. See tundub uskumatu, aga vihatud aktsiatesse investeerimine oleks teeninud indeksifondist kaks korda suuremat kasumit.

Tegemist ei ole juhusega. See paljastab hoopis väga tugeva faktori turgudel, mis meil tihtipeale meelest kipub minema. See on psühholoogia, mis on suurim turgude käiku kujundav tegur.

James Montier, kes on elukogenud strateeg investeerimisfirmast GMO, täheldas, et suurem osa investoritest võtab aktsiaturgu kui kasiinot. Nad ei arva, et nad omavad kontrolli, mis numbrid täringutele tulevad. Tema sõnul on tegemist hoopis pokkeriga, kus kõik panustavad üksteise vastu.

Üldreegel on see, et kui Wall Streeti analüütikud „vihkavad“ aktsiat, siis see tähendab, et hind on väga madalale langenud ja mitte keegi ei taha seda puutuda. Need, kes julgevad vihatud aktsiaid aeg-ajalt osta, teenivad aga korralikku kasumit.

Mait Kraun

Seotud lood

Sisuturundus

26.09.24, 14:38

Tele2 näide: põlvkondade vastandamine tööelus edasi ei vii, oluline on leida ühisosa

Palju räägitakse kääridest generatsioonide vahel, tunduvalt vähem aga erinevate põlvkondade ühisosast. Edukaks koostoimimiseks ja tulemuste saavutamiseks on hädavajalik koostöö, ent kuidas tagada selle viljakus, kui inimesed hindavad üksteist vanuse järgi? Tele2 personalivaldkonna juht Helena Viiroja ja personalipartner Kerli Möldre räägivad, kuidas on neil lahendatud põlvkondade erinevuse küsimus.