Ühest Microsoftist aitab küll! Teise jätan ostmata

Amazon on ainus aktsia suurest seitsmikust, mis pole miskipärast minu portfelli kunagi jõudnud. Amazon on tegelikult väga tugev ettevõte, mille käive ja kasumlikkus jätkuvalt kasvavad. Lisaks ma ei pea Amazoni tehnoloogiaettevõtteks erinevalt teistest suures seitsmikus, vaid tegu on ikkagi jaekaubanduse ettevõttega, mida mu portfellis veel ei esine.

Täpsemalt on Amazon oma kasumlikkust oluliselt parandanud eriti viimasel aastal ning alustas tänavust aastat tugevalt. See kajastub ka aktsia hinnas, aasta algusest on aktsia tõusnud peaaegu 25 protsenti ja eile saavutas isegi rekordtaseme. See aga võib olla alles algus – Amazoni aktsia on suurte tehnoloogiahiidude seast viimane, mis taastus pärast pandeemiat ja see tundub ahvatlev isegi pärast hiljutist tõusu.

Amazon näitas eelmisel aastal pärast 2022. aasta tugevat langust muljetavaldavat kasvu. Möödunud aastal saavutas Amazon oma ajaloo parima aastatulemuse tänu tugevatele neljanda kvartali tulemustele. 2023. aasta jooksul suurenes Amazoni käive 12 protsenti, samas kui tegevuskasum kasvas rohkem kui kolm korda, ulatudes 37 miljardi dollarini.

Ettevõtte neljanda kvartali netokäive ulatus 169,9 miljardi dollarini, mis on 13,9 protsenti rohkem kui eelneval aastal. Ärikasum kasvas märkimisväärselt, tõustes 13,2 miljardi dollarini, mis on 382,6 protsenti suurem võrreldes eelneva aastaga.

Viimase aasta jooksul on e-kaubanduse tulude kiire taastumine näidanud, et ettevõtte vaba rahavoog on hüppeliselt kasvanud, 904 protsenti, ületades 32 miljardit dollarit. See tähendab, et Amazonil on piisavalt finantsvõimekust laienemise jätkamiseks, võimalike väljakutsetega toimetulemiseks ja uuteks investeeringuteks.

Viimase aasta jooksul on nii teiste investorite kui ka minu tähelepanu keskmes olnud Amazoni tegevus tehisintellekti vallas. Kuigi Amazoni üks teenindusdivisjonidest ja peamine kasumiallikas Amazon Web Services (AWS) ei olnud möödunud aastal väga edukas, siis tegelikult maailma suurima pilveteenuste pakkujana on tal hea võimalus kasutada oma tohutuid pilvandmekeskuseid generatiivse tehisintellekti (AI) turu juhtimiseks.

Erinevalt AWSist ei kogenud selle peamised rivaalid Microsofti Azure ja Alphabeti Google Cloud samasugust langust, mistõttu paljud investorid ootavad nüüd AWSi taastumist sel aastal.

Juhtkond tundub samuti olevat optimistlik, kuna klientide kulude optimeerimise trend hakkab aeglustuma, samas kui suuremad lepingud pikaajaliste kohustustega muutuvad üha tavalisemaks.

Tehisintellekti vajaduste kasvades – andmete kogumiseks ja mudelite arendamiseks – suureneb ka nõudlus pilvandmetöötluse järele. AWS peab pakkuma paremaid lahendusi, kuna Azure ja Google Cloud on selles vallas seni edukamalt esinenud.

AWS on hakanud vastama suurenevale nõudlusele tehisintellekti lahenduste järele ning tutvustas mitut uut tööriista. Amazon hakkab rakendama tehisintellekti ka oma jaemüügiplatvormi parendamiseks ja tutvustas enne viimast tuluülevaadet tehisintellektipõhist ostuabi nimega Rufus. Eks näis, kuidas sellega läheb, kas kordub samasugune fiasko nagu Google’i juturoboti Bardiga, mis pühkis Google’i emaettevõtte Alphabeti turuväärtusest 100 miljardit dollarit, või saavutab Rufus edu.

Mind veidi hirmutab see, et investorid keskenduvad Amazoni puhul ainult ühele asjale ehk tehisintellektile, samas eks see ka loogiline ole, kuna seda oodatakse pea igalt ettevõttelt. Siiski, üks negatiivne uudis Amazoni tehisintellekti kohta võib Amazoni taas langusesse saata.

Amazoni potentsiaal tehisintellekti valdkonnas teeb sellest pikaajalise perspektiiviga olulise tegija ning ettevõtte edukas jaemüügiäri muudab selle aktsia väga atraktiivseks investeeringuks. Lisaks, kui võrrelda Amazoni ja Nvidia eeldatavat kasumit järgmise kahe aasta jooksul, mis võib Nvidia puhul ulatuda 36 dollarini aktsia kohta ja Amazoni puhul 7 dollarini aktsia kohta, ja korrutada need numbrid ettevõtete ettevaatavate P/E suhtarvudega (Nvidia 30, Amazon 35), selgub, et Nvidia aktsia võiks jõuda 1080 dollarini, mis tähendaks 19 protsenti tõusu praeguselt 906 dollarilt, ja Amazoni aktsia 245 dollarini, mis tähendaks 29 protsenti hetke 189 dollari tasemelt. Praegune P/E on Nvidial 75 ja Amazonil 65.

Amazon on end tõestanud igas asjas – käive ja kasumlikkus paranesid, arendatakse tehisintellekti, aktsia on 2022. aasta põhjast taastunud 125 protsenti –, aga ostma ikka ei tõmba ühel lihtsal põhjusel. Amazon on muutumas sarnaseks ettevõtteks nagu Microsoft, või isegi nagu Apple ehk stabiilseks ettevõtteks. Selles mõttes, et Amazon ei suuda enam nii kiiresti kasvada, kuna tema käive on juba väga suur ja käibe kahekordistamine lühikese aja jooksul on keeruline.

Viimati, kui ma Amazoni ostu kaalusin eelmise aasta augustis, siis kauples aktsia 135 dollari juures, tänaseks on see tõusnud 40 protsenti, 189 dollari tasemele. Praegu aga paistab, et olen ostuga hiljaks jäänud ja rekordkõrgelt osta ei tahaks.

Microsofti osakaal portfellis on mul veidi üle 32 protsendi ja Apple on seal pea 12protsendilise osalusega. Seega kaks suurt stabiilset ettevõtet on mul portfellis juba olemas ja koos moodustavad need peaaegu poole minu portfellist. Ma usun, et Amazon kasvab stabiilselt edasi, kuna ettevõte ei piirdu enam ainult e-kaubandusega, aga selles probleem ongi, kuna minu 30aastase investeerimiseksperimendi lõpuni on jäänud vaid 7 aastat, siis eelistan kasvuaktsiaid ja kolmandat stabiilset ettevõtet ma enda portfelli ei taha.