Kaupleja Alex: ma ei usu Netflixi

Ma ei mõista, kust kohast leiab Netflixi voogedastusteenus igas kvartalis nii palju uusi kliente. Laienemine on muidugi hea, ja ma isegi usun, et Netflixist võib saada omalaadne telekom koos stabiilse kassavooga, kuid minu arvates on see mäng liiga kaugele läinud.

Turukapitalisatsioon ettevõttel, mis on kõigest voogedastusteenuse pakkuja, isegi kui ta pakub ka omatoodetud sisu, ületab Walt Disney oma ning küündib 152 miljardi dollarini.

Ujun vastuvoolu

Stabiilne kassavoog on muidugi hea. Positiivsetest asjaoludest kõneledes märgin veel, et Netflixil on nii efektiivne juhtkond, et suutis 1990ndatest pärineval äril otsa ümber pöörata ja muuta ettevõtte edukaks. Kui keegi ei mäleta, siis alustas Netflix DVD-plaatide rentimisega automaatide kaudu, selliste, millest ostame Coca-Colat või kohvi. See mudel osutus umbteeks (meenutage, millal vaatasite viimati DVD-lt filmi ja üldse filmi rentisite) ning juhtkonnal oli julgust äri formaati muuta ja samu filme internetis pakkuma hakata.

Aga aktsia hind on aasta algusest kerkinud 83%! Mulle ei meeldi need "moodsad" väärtpaberid, mida kõik ostavad, sest ostsid endale ka teenuse ning leiavad nüüd, et Netflix on "meie oma". Usutavalt lõpeb nii kiire lend ka sama kiire korrektsiooniga, mis mulle mõned kümned dollarid sisse toob.

Trend on sinu sõber, nagu öelda tavatsetakse - seda muidugi. Aga Netflixi tõusutrend näib olevat lõppenud. Siin üks põhjendus ka fundamentaalanalüüsi sõpradele: aktsia P/E ehk hinna ja tulu suhe on juba 210, mis on päris hullumeelne arv. Edasivaatav hinna ja tulu suhe (Forward P/E), kui isegi suurendada kasumit kolmekordseks, pole ikkagi kesine - 76.

Ajal, mil neid ridu kirjutan, maksab Netflixi aktsia eelturul umbes 350 dollarit. Tahangi umbes sellisel hinnatasemel aktsiat müüa. Stop-lossi panen tasemele 355 dollarit, mis on mõnikümmend senti eelmisel reedel saavutatud ajaloolisest tipust kõrgemal.

Samuti on eelturul miinuses S&P futuurid. See tähendab, et kui tuleb hindade korrektsioon, isegi kui ainult lokaalne, hakatakse esimeses järjekorras müüma neid aktsiaid, mille tõus on hiljuti olnud väga tugev.

Kus ma kasumi fikseerin? Selle ülesande lahendan hiljem. Mäletate, kuidas mul naftaga läks - panin positsiooni kinni kõige paremas kohas. Võtsin kõigest kaks dollarit barreli kohta, oleksin võinud võtta kuus.

Toomas andis mulle idee

Teise tänase kauplemisidee sain oma healt sõbralt investor Toomaselt. Toomas kirjutas esmaspäeval, kuidas Brasiilias on veoautojuhtide streik halvanud kogu riigi majanduse, seda kõrgete kütusehindade pärast.

Toomase hinnangul võib minna nii, et riigi enamusosalusega naftafirma Petrobrasi majandushuvid tuuakse ohvriks populismile. See võib tähendada kõike muud kui head Petrobrasi aktsiatele. Selle info valguses pole kauplejal teist võimalust kui Petrobrasi lühikeseks müüa.

Pean aga kaaluma, kas ma mitte hiljaks pole jäänud. NYSE-l kaotas Petrobrasi aktsia eelmise nädalalõpuga ligi 20% ja on täna eelturul veel 12% allpool, ajal mil siinseid ridu kirjutan. Võib-olla ongi see kogu langus ja ma jäin rongile hüppamisega hiljaks. Aga võib-olla ka pole, sest Petrobrasi aktsia on ka kolme dollari piiril kaubelnud.

Igav sakslane lõi mind jalaga

Täna lendasin välja oma Deutsche Telekomi pikast positsioonist, mida eile igavaks sakslaseks nimetasin. Arvasin, et lugesin aktsiagraafikust välja, et aktsia tegi eelmisel neljapäeval põhja, alustas ülespidi trendi ja seetõttu on turvaline pikaks minna.

Võta näpust: justkui mind kiusates hakkas aktsia pärast minu ostu vaikselt allapoole tiksuma ega lõpetanud seda enne, kui oli täna hommikul minu stop-loss orderist möödunud. Mind löödi turult minema. Sain 42 eurot kahjumit.

Järeldan, et sisenesin liiga vara. Deutsche Telekomis pikaks minna on endiselt hea idee, kuid enne tuleb oodata languse lõppemist. See, et langus neljapäeval lõppes, oli silmanähtavalt valehäire.