Börsikommentaar: TeliaSoneralt taas vilets pakkumine

Minu arvates on pakkumine liiga madal. Telekomi aktsiate eest pakuti jälle alla turuhinna, täna sulgus aktsia 110,31 krooni tasemel. Kevadel pakkus TeliaSonera 111,30 krooni aktsia eest, mis oli samuti turuhinnast madalam. Vaadates näiteks ülevõtmispakkumisi Ameerika Ühendriikides, ei läheks selline pakkumine juba börsi poolt läbi.

Peamiseks pakkumise tegemise põhjuseks on ilmselt TeliaSonera soov konsolideerida Eesti Telekomi tulemused.

Eesti Telekomi aktsiad teevad atraktiivseks suured dividendid. Eelmise aasta eest maksis Telekom 8 krooni dividende aktsia kohta. Minule pakub huvi, kas TeliaSonera tütarettevõttena jätkab Eesti Telekom kopsakate dividendide maksmist. Praeguse aktsia hinna juures ulatub dividenditootlus üle 7 protsendi. Kui suurte dividendide maksmist jätkatakse, ei näe ma põhjust aktsiatest loobumist. Sisuliselt omandab aktsia võlakirja tunnused. Samas jääb tugeva ettevõtte võlakirja tootlus 3 protsendi tasemele, mille kõrval on Eesti Telekomi aktsia dividenditootlus väga korralik.

Tallinna börsil saavutas juba traditsiooniliselt uue rekordtaseme Merko Ehituse aktsia. Täna kerkis aktsia hind 1,08 protsenti, 293,37 kroonini. Aktsia ostupoolel kergitasid investorid ehitusfirma aktsia hinda, samas müügipoolel olid vaid üksikud orderid.

Hansapanga aktsia tegi läbi igati korraliku tõusu, kerkides 2,52 protsenti, 146,45 kroonini. Aktsia hind hakkab taas lähenema rekordtasemele. Käive oli taas korralik, ulatudes ligi 47 miljoni kroonini. Iga nõrkus Hansapanga aktsias on osutunud heaks ostuvõimaluseks. Samas pole aktsia enam odav, hinna-kasumi suhe on ligi 18. Näiteks Skandinaavia pankade hinna-tulu suhe on 10. Hansapanga kõrgemat suhtarvu saab põhjendada vaid kiirema kasumikasvuga.