Börs ei taha Vooglaiu firma võlakirju noteerida

Börs peab võlakirju liiga riskantseteks investorite jaoks.

Järgneb börsiteade:

17. septembril 2007.a. otsustas OÜ Manutent kinnitada võlakirjade programmi kogunimiväärtuses (emissioonimaht) 1 000 000 000 EEK väärtuses. Programmi raames emiteerib emitent võlakirju nomineerituna Eesti kroonides, eurodes, Läti lattides või muudes euroga seotud valuutades, mis on Eesti väärtpaberite keskregistris arveldatavad. Programmi kestuseks on 7 aastat alates programmi heakskiitmisest emitendi juhatuse otsusega 17. septembrist 2007.a.

Võlakirjad emiteeritakse programmi raames üldtingimustes ja vastava emissiooni eritingimustes sätestatud korras ja tingimustel. Vastavalt igakordse emissiooni eritingimustes sätestatule võivad võlakirjad olla tagatud või tagamata, samuti ennetähtaegse lunastamise õigusega. Võlakirjad on vabalt võõrandatavad ja koormatavad.

Programmi raames igakordselt emiteeritavate võlakirjade lunastustähtaeg on 1 kuni 60 kuud arvates väljalaskepäevast.

Programmi alusel on igakordse emissiooni korraldajaks AS SEB Pank (reg kood 10004252), asukohaga Tornimäe 2, 15010 Tallinn.

Noteerimismenetlus OÜ Manutent programmivõlakirjade suhtes algas 16. novembril 2007, mil võeti vastu OÜ Manutent 13. novembril dateeritud taotlus võlakirjade noteerimiseks.

Menetluse käigus esitatud dokumentide alusel Komisjon järeldas:

1. Komisjon leidis, et OÜ Manutent prospekt ja majandusaruanded viitavad keerulisele majanduslikule olukorrale - komisjoni hinnangul ei ole käesolevas majandussituatsioonis täielikult tagatud Emitendi tegevuse jätkusuutlikkus, sealhulgas võlakirjade lunastamine juhul, kui investorid kasutavad võimalust võlakirjade tagasimüümiseks 28. septembril 2008.a. (Investor put).

2. Komisjoni hinnangul ei ole Emitendi tänane praktika, mille kohaselt on osad lepingud ja aastaaruandest oodatavad andmed (müügitulu jaotus, erinevate projektide tulusus) konfidentsiaalsed, kooskõlas reguleeritud turul avalikult kaubeldavate väärtpaberite Emitendile seatud läbipaistvusnõuete ja teabe avalikustamise kohustusega, eriti arvestades, et Emitent peab täitma nimetatud kohustusi juba noteerimismenetluse ajal.3. Komisjoni hinnangul viitab Emitendi võlakirjaprogrammi raames 28. septembril 2007.a. emiteeritud võlakirjade intress 6 kuu EURIBOR + 6% aastas noteerimistaotluse esitamise hetkel rahvusvahelise praktika kohaselt nn high yield väärtpaberile, mille sattumisel nö tavainvestori kauplemisportfelli ei ole investorite huvid piisavalt kaitstud. Komisjon on teinud sellise olukorra vältimiseks Emitendile ettepaneku tõsta võlakirja nimiväärtust, et minimeerida nimetatud riski, kuid sellest ettepanekust Emitent keeldus.4. Komisjoni hinnangul võimaldab olukord, mil Emitendi juhid ja nõustajad on kinnitanud, et võlakirjade noteerimatajätmisel soovib suur osa investoreid tõenäoliselt oma investeeringust loobuda, seda tõlgendada ka sellisena, et ka emitendi praegused investorid ei pea emitendi väärtpabereid usaldusväärseks investeeringuks. Kuna emitendi usaldusväärsus tuleneb tema majanduslikust olukorrast, kasvupotentsiaalist, juhtimisest, reputatsioonist, tegevusalast ja muust taolisest, kuid mitte tema väärtpaberitega kauplemisest reguleeritud turul, on Emitent sellega ise kinnitanud, et tema väärtpaberid ei pruugi olla kohased reguleeritud turul kauplemisele võtmiseks

Ülaltoodust tulenevalt otsustas AS-i Tallinna Börs Noteerimis- ja Järelevalvekomisjon 16. mail 2008.a. lähtudes hinnangust, mille kohaselt oleks OÜ Manutent võlakirjade noteerimisest keeldumine lähtudes tema majanduslikust olukorrast, turupositsioonist, tegevusvaldkonnast ja muudest asjaoludest vajalik investorite kaitseks, kuid täiendavate tingimuste täitmisel on võimalik rahuldada OÜ Manutent taotlus ja noteerida tema võlakirjade pakkumiskava tingimuslikult Börsi võlakirjade nimekirjas järgmiselt:

1. Noteerida OÜ Manutent pakkumiskava alusel emiteeritud/emiteeritavad võlakirjad tingimuslikult Börsi võlakirjade nimekirjas tingimusel, et OÜ Manutent esitab hiljemalt 23. mail 2008.a. Börsile:

a) audiitori kinnituse OÜ Manutent jätkusuutlikkuse (going concern) kohta järgneva 12 kuu jooksul;

b) Peterburis ehitatava hotelli müügilepingu, või selle olulised tingimused, millest nähtuks, et septembris toimuva võlakirjade lunastamise lunastusmaksete tegemiseks on vahendite olemasolu tagatud;c) piisava selgituse OÜ Manutent 2007.a. müügitulu jaotuse kohta objektide lõikes koos kinnitusega need andmed esimesel kauplemispäeval läbi börsisüsteemi avalikustada;d) OÜ Manutent kinnituse selle kohta, et ta on teadlik, et reguleeritud turul kaubeldava väärtpaberi emitent peab oma majandustegevust ja aruandlust korraldama piisava läbipaistvusega, tagades investorite informeerituse kõigist olulistest emitendiga seotud asjaoludest;e) aruande, mis sisaldab teavet ülalnimetatud tingimuste täitmise kohta.

2. Komisjon annab hinnangu ülalkirjeldatud tingimuste täitmise kohta 3. juunil 2008.a., tehes sellekohase otsuse.

3. Punktis 1 kirjeldatud tingimuste täitmisel jõustub tingimuslik noteerimisotsus programmi alusel igakordselt emiteeritavate väärtpaberite suhtes selleks Reglemendis ettenähtud korras, kui on täidetud Börsi Reglemendi osas Väärtpaberite Noteerimisnõuded selleks sätestatud tingimused.