Prominendid jätavad PRFoodsi

nimi:Madis Müür,

amet:investor

tekst:Aktsia hind võib ületada ühe euro piiri

Soetasin omale PRFoodsi aktsia portfelli “võrdlemisi hilja” – siis, kui aktsia hind kerkis umbes 42 sendi juurde ehk mõni päev pärast Soome kontserni ülevõtuotsust ning kuigi reaktsiooniaja puhul on veel paranemisruumi, siis aktsia ostu ennast ei kahetse. Aktsia võib soodsate arengute korral kerkida enam kui ühe euro juurde.

Viimase ostu tegin 52 sendi juures mõni nädal tagasi, keskmine ostuhind on mul 45,7 kandis. Hetkel on ligi 15% üleval ja ma olen vägagi rahul, aktsia on minu hinnangul veel väga odav.

Minu ostutees oli see, et PRF pole pärast neid ülevõtte enam Balti börsi tüüpiline väikeaktsia, nagu Arco, Baltika või Skano, vaid ligi 120miljonise käibega tubli keskmik oma valdkonna premium-brändidega ja jõuab edaspidi rohkem pildile.

Keskmikuna peaks nende kauplemise päevakäive kasvama ja ongi kasvanud umbes 15 000 euro juurde ja sellisena võiks huvi pakkuda laiemale ringile investoritele ning kaubelda ka senisest kõrgema hinnataseme juures.

Sünergia hakkab tööle

Mingi hetk võiks sünergia ka ostude vahel tööle hakata, saada teatavat kulude kokkuhoidu ja mastaabisäästu ning võib-olla ka teha kasvava osa käibest parema marginaaliga Šoti ettevõtete toodetega. Need tendentsid võiks millalgi järgmise aasta keskel või teises pooles realiseeruma hakkama ja see toetaks nende seni kiduravõitu kasumlikkust.

Praegu on veel vara hinnata, millal ja kui edukalt need stsenaariumid reaalsuseks saada võivad, ootangi huviga ettevõtte järgmiseid kvartaliraporteid.

Kolmanda kvartali puhul on ka positiivseid arenguid oodata. Nad said mingis ulatuses müüki maikuus kõrgema letihinna pealt lukku pandud mõneks järgnevaks kuuks hinnad, pärast seda on toorlõhe hind langenud, ehk peaksid käesolevas kvartalis paremat marginaali saama. Eelnevatel aastatel seoses lõhe hinna tõusuga ongi töötlejate kasumid tõsise surve all olnud, pole saanud hinnatõusu edukalt klientidele edasi kanda. Nüüd langeva või stabiilse hinna puhul peaks see tendents pöörduma, olukord paranema ja see ka PRFi aktsia hinda toetama.

Kolmandalt kvartalilt ootangi positiivset üllatust, kvartalikasum võiks 25–30miljonise käibe pealt miljoni kanti või isegi üle selle tulla. Eks ole näha.

Soovitus investor Toomasele

PRFoodsi on mitu positiivset arengut toetamas, mis järgnevate kvartalite ja aastate jooksul võivad reaalsuseks saada. On täiesti realistlik, et säästude ja sünergia saavutamisega ning lõhe hinna võimaliku stabiliseerumisega senisest madalamal tasemel suudab PRFoods aasta-kahe pärast enda suurusjärgus 120miljonisest käibest 3–5% ka kasumit välja pigistada. Sellise sugugi mitte utoopilise stsenaariumi realiseerumine teeks 4–6 miljonit eurot kasumit aastas ja võiks ka aktsia hinna üle euro viia.

Muide, investor Toomas kui Norra kalatootjate aktsionär võiks kaaluda PRFiga enda lõhetootjate positsioone hedge’ida. Lõhe hinna langus kalakasvatajatele hästi ei mõju, küll aga töötlejatele.