Aktsia teekond analüüsist portfelli: kuidas leida ideid ja teha valik

Kinnisvarainvestorina miljonäriks saanud Mihkel Kukk, kes ehitab ka aktsiaportfelli, kasutab aktsiaid valides vaatlusnimekirja, kuhu ta on oma investeerimisteekonna jooksul pidevalt ideid lisanud. “Peamiselt on tulnud nimed sinna, kuulates erinevaid podcast’e, ettekandeid või lugedes artikleid. Vahel kasutan ka erinevaid screener’eid (kriteeriumide järgi ettevõtete sõelumise tööriist – toim), et leida huvitavaid asju, mida veidi detailsemalt analüüsida,” kirjeldas ideede ammutamist Kukk.

Infokanalitest tõi ta välja Finvizi, Yahoo Finance`i ja Äripäeva. “Kuulan erinevaid podcast’e: ,,The Investor’s podcast”, ,,Stacking Benjamins”, ,,Motley Fool Money”, ,,Invest like the Best”,,,Planet Money” ja ,,Rule Breaker Investing”.“ Sügavama huvi korral uurib ta analüütikute arvamusi ja kuulab ettevõtte tulemuste kõnesid, mis on investori sõnul väga hea informatsiooniallikas.

Kukk sihib aktsiaid otsides jätkusuutliku kasvuga ettevõtteid. “Tavaliselt vaatan üle umbes 10–15 enda jaoks olulist kriteeriumit, kuid üldiselt ei eelda kõigi nende täitmist,” selgitas ta enda investeerimispõhimõtteid. Analüüsi käigus teeb ta endale selgeks, mis on ettevõtte tugevused ja nõrkused, ning seejärel otsustab, kas ettevõtte aktsia on endiselt ostuks ahvatlev.

Enne ostu vaatab investor pikaajalist hinnagraafikut, sest ta otsib tugevaid ettevõtted, mis suudavad stabiilselt ja pikaajaliselt kasvada. “Vaatan pikaajalist graafikut, et see oleks liikunud stabiilselt alt vasakult paremale üles ehk tõusvas trendis” kirjeldas ta ostuks sobiliku aktsia graafikut ja lisas, et selle ettevõtte portfelli lisamise eelduseks on toodete-teenuste mõningane turueelis, hea juhtimine, investeerimine ja arendamine. Need on investori jaoks olulised kriteeriumid.

Liiga kõrge aktsia hind investor Mihkel Kukke ei takista. “Kallis hind üldiselt ei ole minu jaoks ostu välistanud. Kui tegu on hetkel liiga kõrgelt hinnastatud ettevõttega, võtan lihtsalt väiksema positsiooni, et mul oleks suurem huvi ettevõtte tegevusel silma peal hoida ja siis aja jooksul raha juurde lisada.”

Praegu on investori portfellis kaheksa üksikaktsiat ning kolm ETFi (börsil kaubeldav indeksifond – toim) ning igal kuul tuleb otsustada, mida juurde osta. “Üldiselt proovin hoida mõistlikku hajutatust portfellis ja vähemalt 30% osakaalu ETFides,” tutvustas Kukk oma portfelli sisu.

Just ajakulukas analüüs on põhjus, miks ta lisab uusi positsioone enda portfelli pigem harva. Samas aitab juba varem tehtud analüüs maandada stressi: “Ma ei pane endale liigset stressi iga ostuga õige valiku tegemiseks, kuna järgmisel kuul on juba võimalik midagi muud osta. Eeldusel, et varasem analüüs oli piisav, peaks suurema vea risk olema üsna minimaalne.”

Seni on investoril õnnestunud indekseid aktsiaportfelliga ületada, niisiis võib tema aktsiatesse investeerimise strateegiat igati õnnestunuks lugeda.

Oma hiljutistest ostudest rääkides nimetas Mihkel Kukk jätkuostudest Apple´i ja Google`i aktsiad ning sissemaksed II ja III samba fondidesse. “Lisasin uue positsioonina portfelli Ferrari aktsia, mis jäi silma eelmisel aastal Eestit väisanud Aquamarine Fundi asutaja Guy Spiersi esitlusest. Kahjuks hinna poolest on see pea alati olnud väga kallis, aga nagu varem mainitud, ei lase ma sellel ostu välistada ja hakkan vaikselt positsiooni üles ehitama,” rääkis investor.

Mihkel Kukk andis investoritele soovituse vaadata lähemalt just enda valdkonda: “Soovitan oma valdkonnas silmad lahti hoida, seal võib olla väike infoeelis, kuna mõistate paremini, mis on hea toode ja mis mitte. Sellest tulenevalt olen ka ise rohkem tehnoloogia fookusega,” selgitas ta ühte head viisi, kuidas uusi aktsiaideid leida.

Lisaks on tema sõnul oluline leida enda investeerimisstiil. “Kui saad aru, kas otsid pigem kasvu või rahavoogu, siis on ka kergem valikuid teha ja suunda seada,” millele lisaks tuleb investori sõnul hoida avatud meelt, otsida pidevalt uut informatsiooni ja täiendada teadmiseid, sest nii kasvab paremaks investoriks.

“Paneks südamele, et ostmine on ainult pool rehkendust,” ütles aktsiate ostmise kohta investor Taavi Ilves ja rõhutas, et ostule eelnev kodutöö ning sellele järgnev analüüs on sama tähtsad kui hea aktsiaga portfelli täiendamine.

Ilves ise uute aktsiate otsimise peale väga palju ei mõtlegi. “Minu investeerimisstrateegia osa ei ole pidevalt uute aktsiate otsimine ja olemasolevate müümine. Pigem hoian valitut positsiooni kauem või ehitan positsiooni üles pikema aja jooksul,” selgitas Ilves oma investeerimisstrateegiat, kuid lisas, et hoiab end uute ideedega kursis küll. Häid mõtteid saab investor nagu möödaminnes: “Enamik ideedest tuleb juhuslikult, näiteks toob mõni sõber või tuttav hea idee lauale või kuuled mõtteid nii kodumaistest kui välismaistest podcast’idest ning vahel ka kellegi blogist või meediaväljaande artiklist.”

Aktsiate analüüsiks kasutab Taavi Ilves portaale Finviz, Simply Wall St ja Tradingview. Mõtete vahetamiseks toob investor lisaks LHV foorumile välja sarnaste huvidega inimestest koosneva suhtlusringkonna. “Palju mõtteid on tulnud ka sõpruskonnas nendel teemadel arutades ning Finantsvabaduse grupi ja Off The Record Juttude Discordi serveris olevatest aruteludest,” ütles Ilves.

Investori jaoks on kõige olulisem, et ta saaks ettevõttest ja selle raha teenimisest täielikult aru ning see sobiks ka tema portfelliga. “Kas see valdkond on minu jaoks perspektiivikas ning kas selline ettevõte sobib minu portfelli. Seejärel vaatan kindlasti ettevõtte suhtarve, analüütikute hinnanguid ning tehnilist pilti hinnagraafikult.”

Seejärel jagab investor Taavi Ilves oma investeeringud kaheks: kas aktsia on spekuleerimiseks või on tegemist pikaajalise investeeringuga. “Kui plaanin ettevõtet hoida pikemalt ja kui positsiooni plaanitud suurus on piisav, siis teen põhjalikuma analüüsi. Lisaks eelnevalt väljatoodule loen läbi ka ettevõtte kvartali- või aastaaruanded, guugeldan analüütikute ja teiste investorite mõtteid ning vahel kuulan ka ettevõtte tulemuste veebiseminare. Ise ma väga põhjalikku väärtusanalüüsi aktsiatele ei tee, kuna pole selles nii osav, pigem usaldan erinevaid tööriistu ja portaale,” selgitas investor, kuidas tema enne ostu aktsiaid analüüsib.

Oma sisetunnet usaldab Ilves nii spekuleerimisel kui aktsiate valikul. “Kui ostan aktsia spekuleerimise eesmärgil, siis üleliia palju aega ma analüüsile ei kuluta, vaatan pigem tehnilist pilti ja turusentimenti ning usaldan sisetunnet.” Kui laual oleks kaks aktsiat, siis nende vahel tingimata valima ei pea: “Kui ettevõtted on mõlemad väga head, siis miks mitte panna ühte pool ja teise pool, et hajutada riski. Tavaliselt on siiski nii, et leidub mingi nüanss, mis kallutab valiku ühele poole,” vastas investor küsimusele, mida ta teeks olukorras, kus peab aktsiate vahel valiku langetama.

Aktsiatest ostis Taavi Ilves viimati Wise`i (WISE) ja Vonovia SE (VNA) aktsiaid, kuid hiljuti jõudis portfelli ka võlakiri: “Viimane suurem ost oli hoopis USA 20aastaste võlakirjade ETF – TLT,” tutvustas ta oma viimaseid oste.

Ilves soovitab ennast ümbritseda sarnase huviga inimestest: “Kõige kasulikum on ennast ümbritseda sarnaselt mõtlevate inimestega – olgu selleks siis sõpruskond, mastermind-grupp või mõni avalik või kinnine grupp,” ütles ta ja lisas, et nii üheskoos arutades leiab häid ideid. “Puhtalt kellegi Instagrami või meedias välja hõigatud soovituse peale ei tasu siiski kohe oste tegema minna. Probleem on selles, et tihti antakse ostudest teada, aga müükidest mitte,” tuletas Ilves meelde, et iga investor peab ise kodutöö ära tegema ja kedagi enda eest valikuid tegema panna ei ole mõistlik.

Ilvese sõnul peab investoril olema ka tagavaraplaan juhuks, kui ost ei lähe nii, nagu plaanitud. “Paneks südamele, et ostmine on ainult pool rehkendust. Kui ost on tehtud ja tegu on üksikaktsiaga, siis tasuks sellel ikkagi silma peal hoida. Võib-olla on vaja mingil hetkel teha otsus ja aktsia maha müüa. Olgu selleks siis liiga kehvad tulemused või mingid muud suurenenud riskid või siis on hoopis mõistlik kasumit võtta, see oleneb kõik investori investeerimisteesist,” rõhutas Ilves ka pärast ostu aktsiate jälgimise olulisust.

Sotsiaalmeedias Miljonineiuna tuntud investor tõdes, et tema jaoks on uute aktsiate leidmine omaette katsumus. “Uute aktsiate leidmine on minu jaoks vist siiani kõige keerulisem osa, sest n-ö heade pärlite leidmiseks tuleb üldiselt natukene ikkagi vaeva näha,” tõdes investor ja rahatarkuse jagaja. “Kuigi ma ei tee teiste järgi enda investeerimisotsuseid, olen mitu head ettevõtet leidnud ka tänu tutvusringkonnas antud teema arutamisele,” tõi ka Miljonineiu välja teistest investoritest koosneva suhtlusringkonna olulisuse.

Tavaliselt leiab ta ideid uute aktsiate kohta uudistest ja veebilehtedelt: “Minu lemmik on Morningstar, kuid kasutan ka Yahoo Finance’i ning Finvizi,” tõi Miljonineiu välja.

Miljonineiu tunnistab, et on ikkagi tavaline inimene ning mõnikord juhtub, et enne ostu liiga suurt analüüsi ei tee. “Olen ikkagi tavaline inimene ning juhtub ka seda, et teen oste kõhutunde pealt. Küll aga enamikul juhtudel käin läbi kõik enda Exceli tabeli põhjas olevad näitajad ning pärast põhjalikku analüüsi teen ostu siis, kui leian, et analüüsitud ettevõte mulle meeldib,” tutvustas ta enda analüüsimeetodit.

Excelisse kogub investor kokku endale olulised näitajad ja suhtarvud. “Mul on endale valmis tehtud Exceli tabeli põhi, kuhu olen kokku koondanud näitajad, mida soovin enne ostu tegemist analüüsida. Kindlasti vaatan peale kasumlikkuse, kasvu ning kapitalistruktuuriga seotud näitajatele: ärikasumi marginaalile, omakapitali rentaablusele, käibe kasvule, võlakoormusele jne. Samuti toon enda analüüsis välja levinud väärtussuhtarvud, nagu näiteks P/E, P/S, P/B,” tutvustas Miljonineiu, milliseid näitajaid tema enne aktsia ostmist analüüsib.

“Kui soovin enda portfelli dividendiaktsiat, siis loomulikult vaatan üle ka dividendipoliitika ning sellega seonduvad näitajad,” tõi investor välja, kuidas ta erinevate investeerimiseesmärkide korral erinevaid kriteeriume arvestab.

Viimasena ostis Miljonineiu Apple’i aktsiaid. Ühe soovitusena kaasinvestoritele toob ka tema välja suhtlemise mõttekaaslastega. “Suhelda erinevate inimestega, et enda silmaringi laiendada ja seeläbi ideid leida,” ütles Miljonineiu ja märkis, et lisaks uudiste lugemisele on aktiivne suhtlemine hea viis, et toimuvaga kursis olla. Lisaks soovitas ta kasutada screener’eid, sest need aitavad leida üles häid ostukohti, mis on täpselt investori portfelliga sobivad.

Investorid kasutavad atraktiivsete investeerimisideede leidmiseks finantsportaale ning suhtlevad aktiivselt teiste investorite ning huvilistega. Just see on peamine soovitus, mida nad teistele investoritele annavad: ümbritse ennast sarnase mõtteviisiga inimestest ning täienda pidevalt oma teadmiseid. Sealjuures tuleb meeles pidada, et kõik investeerimisotsused tuleb teha iseseisvalt ning enda portfelli tuleb aktsiad ise valida.