Hiina börs kui pärmitaigen

Möödunud aastal aktsiate hinnad Hiinas keskmiselt enam kui kahekordistusid. Shanghai ja Shenzheni börsil noteeritud väärtpaberite turuväärtus ületas selle aasta alguses esmakordselt 1 triljoni dollari piiri, mis tõstis finantsuudisteagentuuri Bloomberg andmeil riigi suuruselt maailma kümnendaks aktsiaturuks.

Ehkki Jaapani aktsiaturu väärtus on Hiinast hetkel veel ligi viis korda suurem arvatakse, et Hiinal pole probleem pärmtaignana moodi kerkida ja tõusva maa aktsiaturust mööda minna.

Analüütikud ennustavad, et Hiina väärtpaberite koguväärtus võib varsti Jaapani oma kinni püüda, kui riigi valitsus jätkab oma osaluste müüki ja uute kompaniide börsile toomist. Paar kuud tagasi tegi 20 miljardi dollarise aktsiate esmaemissiooni Industrial & Commercial Bank of China. Sealjuures tehti ostupakkumisi koguni 300 miljardi dollari eest.

Vältimaks aktsiaturu langust, on Hiina kommertspankadele antud luba luua varahaldusüksusi ja on kahekordistatud (10 miljardi dollarini) summat, mille välisinvestorid võivad Hiina aktsiatesse investeerida.

"Hiina aktsiaturul on endiselt jõudu kasvada. Meil on endiselt palju suuri ja häid firmasid, mis ootavad börsile tulekut," ütles uudisteagentuurile Bloomberg Zhang Ling ICBC Crédit Suisse Asset Management Pekingist.

Kui Eestis tõstetakse häält ühe tuumajaama ehitamise pärast, siis Hiinas arvatakse, et riik vajab oma kiiresti kasvava majanduse ja energiavajaduse rahuldamiseks praegu töötava kümne tuumajaama kõrvale veel paarisada jaama (võrdluseks olgu toodud, et maailmas on hetkel tuumajaamu vaid 442).

JP Morgan püüdis nädalapäevad tagasi küll Hiina aktsiate tiibu kärpida, kuid ebaõnnestunult. Näiteks määras investeerimispank China Life Insurance'i hinnasihiks 17 Hongkongi dollarit, mis on aktsia turuhinnast kolmandiku võrra madalaim tase. Lisaks hoiatas JP Morgan pangandussektori ja kinnisvarasektori aktsiate ülekuumenemise eest.

Kui seni oli China Life noteeritud USAs ja Hongkongis, siis selle aasta alguses toodi aktsiad ka Hiina börsile. Aktsiad märgiti emissiooni käigus 49kordselt üle ning väärtpaberi hind tegi esimesel päeval enam kui kahekordse tõusu. Analüütikute sõnul ei pöörata Hiinas erilist tähelepanu aktsiate hinnale. Hetkel on kindlustusseltsi turuväärtus hüpanud juba 145 miljardi dollarini, tehes temast kalliduselt maailma teise seltsi.

Turul on väga palju raha. Hiina eraisikute kontodel on vaba raha rohkem kui kaks triljonit dollarit. Eufooriat näitab seegi, et China Life'i aktsiat hinnatakse Hiinas hetkel juba 75% kallimalt kui Hongkongis. Nii suured hinnaerinevused on võimalikud, kuna Hiinas on aktsiate lühikeseks müük (languse peale mängimine) keelatud ja Hiina turul noteeritud aktsiatele on ligipääs vaid väga vähestel välisinvestoritel.

Aktsiaid juletakse osta, kuna hoolimata kiirest majanduskasvust on Hiina aktsiaturg aastaid vaid langenud ja kohalik valuuta on tugevaimal tasemel pärast 2005. aasta juulit, mil see Ühendriikide valuutast lahti seoti.

Jüaani tugevnemise peale mängivad spekulandid on ostnud jüaanides noteeritud varasid eesotsas kinnisvaraga. Shanghai ja Shenzhen 300 indeks, mis jälgib Hiina kahel börsil noteeritud A-aktsiaid, tegi sel esmaspäeval läbi viimase 19 kuu kiireima tõusu.

Investorid loodavad, et tugevnev valuuta tõstab Hiina aktsiate väärtust ja turg hakkab üha enam sõltuma väliskapitalist.

Hiina aktsiate juurde pääsevad Eesti investorid kõige lihtsamini USA kaudu, mille börsidel on noteeritud mitmeidki Hiina ettevõtete aktsiaid. Enamik on telekomi- ja IT-sektori firmad, sekka käputäis toorainetootjaid. Pangandus- ja jaemüügisektori väärtpaberid aga praktiliselt puuduvad. Kes soovib panustada Hiina aktsiaturu tervikliku liikumise peale, võib osta indeksaktsiaid: iShares FTSE/Xinhua China 25 Index (FXI) või PowerShares Golden Dragon Halter USX China (PGJ). Samuti on võib valida Hiinaga seotud fondid või investeerimishoiused. USAsse investeerimisel algavad maaklertehingute hinnad pankades tavaliselt paari-kolmesajast kroonist. Kuna aktsiate ostmine ja müümine maksab kokku vähemalt pool tuhat krooni, siis väikeste panustega ei ole välismaale investeerimisel mõtet.

Välisaktsiate omandamiseks tuleb tavaliselt avada pangasisene väärtpaberikonto, kuna EVK kontol saab hoida vaid Balti väärtpabereid. Konto avamiseks ja väärtpaberitehingute tegemiseks on kõige mõttekam kasutada internetipanka.