Jaapani ettevõtteilt oodatakse suurt kasumikasvu

Analüütikud ootavad, et Jaapani firmade kasumid kasvavad maailmaga võrreldes kolmekordses tempos. Aktsiad ei tõuse vaid seetõttu, et spekuleeritakse peaminister Shinzo Abe tegevusele lõpetamaks kaks aastakümmet kestnud deflatsiooni.

Jaapani Topixi indeksi väärtuse kohta peaks kasum kasvama tänavu 57%, 74,48 jeenile. Maailmas ootavad analüütikud ettevõtete 19% kasumikasvu.

Kuigi tõusu on aidanud kõik alates välismaal ülevõtmistest, nõrgemast jeenist kuni mullustele raskematele tulemustele, annab kasumikasv oma panuse majanduskasvu.

Paranevad tulemused ja Abenomicsi edukuse ootus meelitas ligi välisinvestoreid ja viis eraisikute rekordarvul kauplemiseni, enne kui kahe nädalaga pühiti minema 400 miljardit dollarit aktsiate turuväätust.

JPMorgan Chase'i Jaapani analüüsijuht Jesper Koll, kes on olnud alates mullu septembrist kõige optimistlikum analüütik Topixi hinnasihi alusel, usub, et kahe aastaga viib ettevõtete kasumikasv indeksit veel 60% üles.

"Eraldi võttes on ettevõtete kasvustrateegiad viimas ülipositiivse kasumihooni," ütles ta. "Ootame Abe riigi kasvustrateegiat, kuid ettevõtted on juba põhimõtteliselt alustanud oma kasvustrateegiatega 2,5 aastat tagasi."

Maailma suurim autotootja Toyota Motor andis 8. mail positiivse kasumihoiatuse, teatades, et kasum ja käive tulevad prognoositust suuremad. Kasum peaks tulema kuue aasta suurim. Maaklerfirma Nomura kasum enam kui kolmekordistus ja tuli seitsme aasta suurim.

Alates 14. novembrist, kui selgus Abe valmisvõit, on Jaapani aktsiaturule lisandunud 1,24 triljonit jeeni turuväärtust. MSCI üleilmsetest 72 riigi indeksitest on Jaapani aktsiaturg teinud seitsme kuu arvestuses suurima tõusu maailmas. Topix indeks on tõusnud 52%.

"Loomulikult liiguvad aktsiad suvaliselt," ütles Abe nõustaja Koichi Hamada 30. mail. "Liigses ulatuses tõuse ja langusi võib juhtuda igal ajahetkel."

Jaapani ettevõtete kasumid kasvavad teist aastat muust maailmast kiiremini. Mullu suurenes Jaapani ettevõtete kasum 74%. MSCI Worldi ettevõtete kasum vähenes samas 3,1%. Jaapani ettevõtete kasumid vähenesid kuni 2012. aasta septembrini, kuid neljandas kvartalis kasumid neljakordistusid. Analüütikud prognoosisid, et järgmises kvartalis kasumid enam kui kahekordistuvad.

Jaapani aktsiate ettevaatava kasumi põhine P/E on 14,67 ehk umbes 14% odavam alates 2010. aasta keskmisest.

Peaminister Abe stiimulid järgnevad Jaapani rekordilisele ülevõtmistehingute buumile. Softbanki vedamisel on Jaapani ettevõtted mullu teinud 858 välismaist ülevõtmistehingut enam kui 120 miljardi dollari väärtuses.

Jaapani ettevõtete kasumimarginaalid välismaal on peaaegu topeltkõrged võrreldes kodumaiste operatsioonide omadega. Kasum moodustab umbes 5,9% välismaisest käibest võrreldes kodumaise 3,3 protsendiga.

"Mina ei usu, et Jaapani aktsiate pulliturg on läbi," ütles Nikko Aasia varahalduse investeerimisjuht Ng Soo Nam. "Abenomics aitab tagada tugevama majanduskasvu."

Alates detsembri lõpust on Topixi keskmine päevane kauplemismaht olnud 3,9 miljardit aktsiat võrreldes aastataguse 1,9 miljardiga. Börsi keskmine päevakäive on tänavu olnud 2,7 triljonit jeeni.

Väikeinvestorite osa kogukauplemises kasvas 17. mail lõppenud nädalal kõigi aegade (andmeid on kogutud alates 2007. aasta maist) kõrgeimale tasemele, ulatudes 35 protsendini kogutehingutest. Rekordloiud olid väikeinvestorid juulis, kui nende õlule langes vaid 12,5% tehingutest.