Kunsing: me ei aja taga tootluse tippe

„Mitte võtta tootluste tippe ja nendele paratamatult järgnevaid suuri kukkumisi, vaid teha kompromisse suurte tõusude ajal, et saada nendest otsustest kasu languste korral,“ võttis tänasel pensioni pressiüritusel räägitu kokku SEB Varahalduse juhatuse liige Sven Kunsing.

SEB prognoosi kohaselt peavad pensionivarakogujad olema valmis, et viimaste aastate suured kõikumised varade mahus jätkuvad veel 5 kuni 7 aastat. SEB pensionifondid on muutnud oma strateegiat, eesmärgiga vältida investeeringute väärtuse suurt kõikumist, ehk saavutada stabiilne tootlus läbi aastate.

„2008. aasta oli väga valus õppetund kõikidele turuosalistele, sest pensionivara hulk fondides kahanes 200 miljoni euro võrra. Tänaseks on see raha tagasi teenitud, kuid 2008. aasta kogemus pani peeglisse vaatama ja hindama, kas tootluse tagaajamine on õige strateegia või on pensionifondide eesmärk midagi muud,“ ütles ta.

„Järeldus 2008. aastast on see, et kliendid ei oota vaid head tootlust, vaid vara säilimist,“ ütles ta.

SEB hinnangul jätkuvad viimased viis aastat kestnud suured kõikumised turgudel veel viis kuni seitse aastat. SEB pensionifondide 2009. aastal kasutusele võetud uus strateegia, milles pensionivara on kaitstud suurte kukkumiste vastu õigustas ennast 2011. aasta turgude kukkumise juures. „Usume, et kogumispensionite süsteemi teise kümnendi parima tootluse toob mitte see pensionifond, mis on olnud liider erinevate aastate lõikes, vaid see, mis on suutnud olla tugev tegija kõikidel aastatel – ja seda soovivad SEB pensionifondid selle kümnendil saavutadagi,“ lisas Kunsing.

„Tootlusele keskenduvad fondid liiguvad koos turuga üles ja alla ega tooda meie hinnangul klientidele päeva lõpuks sellist kasu nagu hoolikat riskijuhtimist kasutavad fondid. Pensionivara kogujatel koguneb teise sambasse üha suurem summa raha ja koos sellega väheneb klientide soov selle reaalse rahaga riskida. Meie eesmärgiks on oma klientidele pakkuda tänases finantsturgude keskkonnas mõnevõrra rahulikumat sõitu, kuid samas on meie eesmärgiks jõuda pikaajalises horisondis parima tootluseni,“ võttis SEB pensionifondide strateegia kokku Kunsing.

Järgmise kümne aastaga suurenevad eestimaalaste pensionivarad teises pensionisambas enam kui 3,5 miljardi euroni. Kogumispensioni loomisest saati pensioniks säästnutel on hetkel teise sambasse kogunenud ligi kuue brutopalga suurune summa. Kümne aasta pärast peaks see summa olema juba 15 -17 kuupalga suurune.

Kriisieelselt sai portfelli koostamine alguse tootluse otsimisest ja piiranguks olid seadusest lähtuvad maksimaalsed piirid varaklassidele, siis nüüd lähtume portfellide koostamisel eelkõige riskist, ütles ta. Portfell peab paremini vastu pidama finantsturgude langusperioodidele.

Üksikinvesteeringute asemel investeeritakse hajutatud portfellidesse ehk fondidesse.