Kas teises pensionisambas on veel rämpsu?

Tuleb tunnistada, et endiselt leidub fondides küsitava väärtusega investeeringuid, kuid tõe huvides peab märkima, et enamjaolt on need sattunud pensioniportfellidesse aastate eest ning jäänud fondil ühel või teisel põhjusel siiani maha müümata.

Enamik rämpsinvesteeringuid möödunud aastal fondidele lisamiinust juurde ei toonud ning enamus kahjusid on võetud sisse 2008-2010.

Jagan enda hinnangul riskantsemaid või enim löögi all olnud investeeringuid ka teiega. Võrdsuse huvides olen midagi kirjutanud iga fondivalitseja kohta.

Swedbank K3- Ukraina kinnisvarasse investeeriv fond Trigon Ukranian Property, kuhu 2008. aasta kevadel investeeritud 200 000 eurot oli 2012. aasta lõpus väärt alla 70 000 euro.- GILD Arbitrage võlakirjad, mille 956 000 eurone soetusmaksumus on hinnatud praeguseks nulli. Võlakirjade nulli hindamine toimus alles möödunud aastal.  2011. aasta lõpus hinnati võlakirjade väärtuseks veel 121 000 eurot.- Päris siia kategooriasse ei kuulu, aga märkimist väärib veel Apple, mis on fondi 238 aktsiast suurim aktsiainvesteering (0,2% portfelli mahust), kuid protsentuaalselt üks enim pihta saanud rahapaigutusi – võrreldes oktoobrikuise soetusmaksumusega (482 eurot) on aktsia hetkel väärt 328 eurot (430 dollarit).Samas on aktsial analüütikute meelest endiselt tõusupotentsiaal olemas – keskmine hinnasiht 614 dollarit (468 eurot).

SEB Progressiivne PF- Esimesena asjana hüppab silma fondi ainuke aktsia otseinvesteering Metro Baltic Horizons.Tegemist on 2006. aastal Londoni alternatiivturul noteeritud firmaga, mis investeeris buumi ajal Tallinna ja Riia kinnisvarasse.Fond on ostnud Metro aktsiaid 1,33 miljoni euro eest tõenäoliselt IPOst ning praeguseks hävinud 96%. Tõsi, Metro Baltic Horizons aktsia on enamvähem väärtusetu olnud juba viimased kolm aastat ning eelmisel aastal pensionifond antud investeeringu pealt kahju ei teeninud. Sama kinnisvarafirmaga seotud võlakirju (Metro Barona investeerimistõendeid) on pensionifond aegade jooksul hinnanud 250 000 eurolt 40 000 euroni.- Võrreldes alginvesteeringuga on kõvasti kaotanud väärtust ka kunagi GILDi juhitud ning nüüd EEREIF Management kontrolli all olev kinnisvarafond Eastern Europe Real Estate Investment Fund, kuhu kunagi investeeritud 4,37 miljonist on alles 1,58 miljonit eurot.2012. aastal kahanes kinnisvarafondi osak täpselt kümnendiku võrra.

ERGO 2P2- Sarnaselt Swedbankiga on ka ERGO portfellis eelmisel aastal tugevalt allahinnatud ja fondi varade kogumahtu 0,8% võrra alandanud Trigon Ukranian Property osakud.- Lisaks on mööda pandud 2012. aasta alguses ostetud Vene rauamaagi kaevandajaga Evraz, mille aktsia on võrreldes fondi soetusmaksumusega Londoni börsil alla tulnud 39% (moodustab 0,49% fondi varadest).

Danske Pension 50- 2007. aasta augustis on pensionifond ostnud Viini börsil noteeritud taastuvenergia projektidesse investeeriva PI Power International aktsiaid 0,73 miljoni euro eest. Praeguseks on aktsia kaotanud väärtusest ligi 99% ning fondidele kuuluvad aktsiad väärt vaid 9 500 eurot.Samas pole siiski investorid aktsiaga sellsit kaotusekibedust tundnud, kuna 2009-2010. aastal maksti aktsionäride survel erakorraliste dividendidena välja 78% esmaemissioonis kaasatud vahenditest.

Danske Capitali pensionifondide fondijuht Martin Hendre sõnul võeti 2008. aastal ehk varsti peale IPO läbiviimist ettevõte aktsionäride poolt üle, kuna tekkisid kahtlused, kas ettevõte on suuteline oma tuule- ja päikeseenergiaprojektide äriplaani emissiooni käigus esitatud kujul läbi viima."Aktsionäride survel tagastati aastatel 2009-2010 erakorraliste dividendidena aktsionäridele 78% esmaemissioonis kaasatud vahenditest. Aktsia tänane börsihind (0,14 EUR) kajastab kahjunõudeid firma endiste juhtide vastu ning paari veel müümata vara väärtust," täpsustas Hendre.- Fondis on üleval veel ka Q Vara, Alta Real Estate Partners, Mramor Morsajevo ja Mramori Tehnopark võlakirjad, mida kunagi on soetud ligi 1,4 miljoni euro eest, kuid millel pole juba aastaid mingit väärtust.

LHV Pensionifond L- Investeeris möödunud aasta suvel 0,37 miljonit eurot Arco Vara aktsiatesse, mis oli aasta lõpuks väärt alla 0,29 miljoni. Investeering moodustab fondiportfellist 0,2%.

Nordea AMinu arvates heas mõttes kõige igavam portfell.- 32 fondiinvesteeringust koosnev pensioniportfell koosneb peaasjalikult vaid plussis fondiosakutest (kaotajad on tõenäoliselt maha müüdud). Võrreldes soetusmaksumusega oli möödunud aasta lõpus miinuses vaid kaks fondi.Kahest langenud fondist on enim järgi andnud Hiina börsi jälgiv FTSE China 25 fondiosak (-12%).Hoolimata aastate jooksul portfelli jäänud tõrvatilkadest on pensionifondide üldindeks EPI liikumas hetkel rekordtaseme vahetus läheduses 153 punktil ning II samba pensionifondid teenisid eelmisel aastal keskmiselt 9,5% tootlust.