Saksa ökonomist hoiatas rahasüsteemi kokkuvarisemise eest

Vaatamata abimehhanismile ja fiskaallepingule võib kogu rahasüsteem kokku variseda, kirjutas Handelsblatt.

Kriis võib Thomas Mayeri sõnul uuesti teravneda. Kui kriisi esimeses faasis läks kaduma usaldus erafinantssektori suhtes, siis teises faasis kadus usaldus riiklike finantside suhtes. „Kui usaldus ei naase, võib järgmiseks tulla kogu rahasüsteemi kriis,“ ütles Mayer täna Frankfurdis Handelsblatti korraldatud konverentsil.

Psühholoogiline faktor on kogu süsteemis otsustavaks faktoriks, usub Mayer. Kui 2007. aastal lõhkes ameerika kinnisvaraturul üks kõigi aegade suurim krediidimull, mis omakorda vallandas finantskriisi, siis kadus usaldus turgude suhtes. Kuna see usaldus ei ole taastunud, kardab Mayer, et kriis võib peagi omandada uue, raskesti kontrollitava dünaamika.

Keskpangad tegid Mayeri sõnul küll õigesti, kui turud värske rahaga üle ujutasid, kuid samas peitub oht, et usaldust püüti asendada rahaga. See ei pruugi aga toimida. „Kui inimesed kaotavad usalduse selle mehhanismi vastu, on tulemuseks rahasüsteemi kriis,“ ennustab Mayer. Võimalikuks tagajärjeks on sellisel juhul hüperinflatsioon.

Et sellist stsenaariumi vältida, peab taastuma usaldus nii turgudel toimuva kui ka krediidiandjate ja krediidivõtjate vahel. Praegu on tegemist üleminekufaasiga: vanad paradigmad on purunenud ja uued ei ole veel äratuntavad.

Autor: Katri Soe-Surén