Arenevad turud hakkavad alla käima

Telekomunikacja Polska (Poola Telekom) vähenenud käive tõi kaasa dividendikärpe. Tänavu on aktsia kukkunud 44%, olles halvim aktsia arenevate turgude indeksis, kirjutas Bloomberg.

“Fundamentaalnäitajad on jätkuvalt domineerivalt negatiivsed – minule annab see põhjuse olla karune,” ütles Deutsche Banki arenevate turgude strateeg John-Paul Smith. Tema prognoosi kohaselt langevad tänavu arenevate turgude aktsiad kümme protsenti.  “Kui ma vaatan turge eraldi nii riikide kui ka alt üles ettevõtete aktsiate perspektiivis, siis ma leian praegu väga vähe sellist, mida ma sooviksin omada,” ütles Smith.

Dividendiga on hädas ka Gazprom, kes teatas, et 2012. aasta eest makstav dividend võib väheneda kuni 22%, kuna kõigil turgudel nõrgem maagaasi müük vähendas kasumit. Vene gaasigigandi aktsia on tänavu langenud 5,5 protsenti.

Leidub ka odavaid aktsiaid. Kuigi euroala ja USA majanduse olukord ei ole kaugelt kiita, võib minu arvates siit leida soetamist väärt aktsiaid, ootused ei tundu väga kõrged, kuigi makroanalüütikuid suudab majanduslangus ikka üllatada oma ulatuses. Pigem on börside optimism tingitud vajadusest ette reageerida keskpankade

oodatavale rahatrükile, mil hoiused ja võlakirjad ei ole kenad asjad, kus olla. Kõik on harjunud mantraga – arenevad turgude majanduskasv on kiire, elatustase paraneb, seetõttu on see koht, kus aktsiates olla. Ehk oodatakse sealsetelt ettevõtetelt liiga palju ning arvestatakse liiga optimistlike perspektiividega? Arenenud vanadel stagneerunud turgudel võivad ettevõtted olla sunnitud restruktureerima, et jääda ellu. Leidub ka tööstusharusid, mida eurokriis mõjutab vähem.