Kas Tallink lahkub börsilt?

13. detsembril 2012 viielt Tallink Grupi suuromanikult (sh Infortarilt) 116,56 miljoni euro eest 15,7% osaluse börsifirmas soetanud Baltic Cruises Holding ostis möödunud reedel fondidelt ja suurinvestoritelt Tallinki aktsiaid veel juurde.

Naistepäeval tehtud 5,25 miljoni eurone blokktehing viskas Tallink Grupi aktsia päevakäibe viimase kahe ja poole aasta kõrgeima tasemeni ning tõstis Baltic Cruises Holding’u osaluse firmas 16,5%ni. Väärtpaberite ostja ei olnud suureks üllatuseks, sest möödunud aasta lõpus endale aktsiaid soetanud Baltic Cruises leppis börsifirma suuraktsionäridega kokku, et kuni 30. aprillini ei või ülejäänud lepingu osapooled endale Tallinki aktsiaid juurde osta.

Kas väärtpaberite juurdeostmine ei näita fondi soovi ka väikeaktsionäridele pakkumine teha või aktsia börsilt suisa minema viia?

Võib börsilt lahkuda küll. Jaanuari alguses Tallinki võimaliku börsilt lahkumise kohta spekulatsiooni välja visanud Kawe Kapitali juhatuse liige Ago Lauri pole oma meelt muutnud.

“Milleks osta suur kogus kallilt, keelata teistel turult aktsiat osta ja siis hiljem loobuda võimalusest odavamalt positsiooni suurendada, kui selline võimalus avaneb”, märkis varahaldusfirma portfellihaldur. Ometi möönis Lauri, et siiski ei saa sada protsenti väita, et see tähendab kindlasti tulevast pakkumist kõikide aktsiate omandamiseks.

Ka väikeinvestor ja Tallinki aktsionär Rene Ilves kardab endiselt, et Tallink Grupp võib börsilt lahkuda.

“Tallinna börsile oleks see aga äärmiselt kurb. Eriti veel nüüd, kui Tallinkist on saamas regulaarset dividendi maksev ettevõte,” lisas 161 000 laevanduskontserni aktsia omanik.

Ilves oletas, et praegu helistab Baltic Cruise’i esindav maakler suuremaid aktsiaomanikke läbi ja teeb neile ostupakkumisi. Praegu pakutakse hinnaks 1 euro aktsia kohta.

“Arvestades, et nad maksid Infortarile 1,10 eurot aktsia kohta, siis on nad valmis ilmselt aktsiate eest ka rohkem maksma,” arvab väikeinvestor.

Samas on ka vastasleeri esindajaid.

“Citi osaluse suurendamine ei viita iseenesest ettevõtte lahkumisplaanidele ning Tallinki börsilt lahkumine pole lähiajal kuigi tõenäoline,” ütles Nordic CF Advisory partner Alar Voitka.

Mitu argumenti toetab börsile jäämist. Voitka sõnul poleks börsilt äramineku plaanide korral Infortaril mingit mõtet lasta Citi fondidel oma osalust Tallinkis kaks korda suurenda. Samas ei välista täielikult börsilt lahkumist ka Voitka. “Arvestades suurte kruiisiettevõtete mõnevõrra kõrgemaid väärtuskordajaid, on ülevõtmine iseenesest mõeldav. Kuid vaevalt, et seda valmistaks ette vaid 17% osalusega finantsinvestor,” täpsustas ta.

Tallinki börsilt lahkumist ei usu ka LHV Panga analüütik Joonas Joost. “Tallink on hiljuti juhtkonna ja töötajate motiveerimiseks jaganud aktsiaoptsioone. Börsilt äraviimisel oleks selle programmi potentsiaalne väärtus väiksem võrreldes sellega, kui ettevõte jätkaks börsil,” ütles Joost ning lisas, et pehme argument börsilt äraviimise vastu on seegi, et nn rahvaaktsia kaupleb veel endiselt allpool IPO hinda ning võimalik mainekahju võiks aidata parandada konkurentide positsioone.

Tallink Grupi aktsia tuli Tallinna börsile 2005. aasta detsembris praegusse vääringusse ümberpanduna 1,318 eurol. Eile tegi aktsia läbi 2,9% hinnaralli ja lõpetas täpselt ühel eurol ehk kõrgeimal tasemel pärast 2008. aasta jaanuari.

 

Tehingud

Citi ostis, SEB müüs

mln aktsiates

OstjaBaltic Cruises Holding  5,25

Suuremad müüjadSkandinaviska Enskilda Banken AB Rootsi kliendid –2,05Skandinaviska Enskilda Banken S.A kliendid –1,49JPMorgan Chase Bank, National Association on Behalf of Swedish residentskonto –0,75Luksusjaht  (Sven Lennart Alpstal) –0,5Bank of New York Mellon SA NV/Omnibus BT`G konto –0,41

 

Kommentaar

Miks müüs SEB Tallinki aktsiaid?

SEB Ida-Euroopa aktsiatiimi fondijuht Alo Kullamaa toob välja kolm põhjust, miks SEB fondid Tallinki aktsiaid Baltic Cruises Holdingule müüsid.Pärast hinnatõusu tundub aktsia kallivõitu ning sektori seest leiame Ida-Euroopas atraktiivsemaid võimalusiOluliselt muutunud konkurentsiolukord Tallinna–Helsingi liinil, mis on Tallinki peamine kasumiallikaskardame likviidsuse vähenemist Tallinna börsil pärast finantstehingute maksu kehtestamist