Väikeinvestor valiku ees

Igal Rakvere Lihakombinaadi (RLK) väikeaktsionäril tuleb teisipäevaks, 14. märtsiks teha valik ? kas võtta mõistusega fakti, et tema investeering RLKsse ei osutunud eriti tulusaks ja aktsepteerida aktsiate eest pakutavat hinda, või siduda end edaspidiseks dividendilootuseta ja aktsiate müügivõimaluseta ettevõtte väikeaktsionäri staatusega.

HK Ruokatalole näpuga näidata ja loota parema pakkumise tegemisele ei ole mõtet, sest põrgus on kurat positiivne kuju. Selgelt on ju välja öeldud, et RLK aktsionäridele tehtud pakkumise eesmärk on ettevõtte noteerimise lõpetamine Tallinna börsil.

Väikeinvestor, kes otsustab aktsiaid 14. märtsini 2000 kehtiva pakkumise käigus mitte müüa, peab arvestama võimalusega, et ta ei leia oma aktsiatele ostjat.

Kui investor soovib aktsiaid müüa pärast RLK börsilt lahkumist, ei kohusta miski enamusaktsionäri HK Ruokatalo neid aktsiaid ostma.

Pärast börsilt lahkumist pole ettevõttel kohustust oma tegevusest teavet avaldada. Korra aastas saaks investor tutvuda aastaaruandega ning käia aktsionäride üldkoosolekul. See võib olla ka kõik, mida investor oma investeeringust saab. Ainuüksi dividendide pärast aktsiate hoidmine ei pruugi samuti tulusaks osutuda, sest tulumaksuseadus soosib kasumi reinvesteerimist võrreldes dividendide väljamaksmisega.

RLK aktsia hind on 1997. a hinnaga võrreldes langenud samas suurusjärgus Tallinna börsi indeksiga. Paljudel maailma aktsiabörsidel ei hinnata lihatööstusettevõtteid juba mõnda aega eriti kõrgelt. Lihatööstuste aktsiad pole populaarsed nii 1998. a Vene kriisi tõttu kui Euroopa nn hullu lehma tõve jt tegurite tõttu, mis on tööstusharu viimastel aastatel mõjutanud.

Näiteks Soome börsil noteeritud Atria ja HK Ruokatalo aktsia on 1998. a alates tublisti kukkunud, näidates sarnaselt RLKga väikest tõusutrendi alates aasta algusest. Samal ajal on Helsingi börsi üldindeks tõusnud.

Eesti investoril on raske leppida pakkumishinnaga 4,7 krooni, sest 1996?1998 omandati Rakvere LK aktsiad enamasti hinnaga 6?14 krooni. Ometi teenivad 1998?1999 aktsiad omandanud investorid oma investeeringult ligi 50 ? oktoobrist 1998 detsembrini 1999 liikus RLK aktsia hind 3 krooni juures.

Väikeaktsionärile on kõige kindlam aktsiad pakkumise käigus HK Ruokatalole müüa. Investeerides saadud raha teistesse Eesti aktsiatesse on tõenäoliselt parem võimalus kaotatud raha tagasi teenida, investeeringu likviidsusrisk on oluliselt madalam.

Aktsiainvesteeringutelt saadud kahjumid võib eraisik maksuametile deklareerides aastast aastasse edasi kanda ja selle võrra vähem tulumaksu maksta.

Lõpliku otsuse RLK noteerimise lõpetamise kohta teeb börsi noteerimiskomisjon. Kui ettevõte ei lahku börsilt, ei ole HK Ruokatalol aasta jooksul, 14. märtsini 2001, seaduse järgi võimalik uut pakkumist teha.

Kuna pakkumine on tehtud kooskõlas börsi ülevõtmispakkumise reeglitega, sh pakutav hind on soodsam kui reeglites nõutud, peaks RLK väikeaktsionär arvestama, et HK Ruokatalo võib saada loa RLK börsil noteerimise lõpetamiseks ka siis, kui mõni väikeinvestorid aktsiaid ei müü.

Vt. ka graafikut:Rakvere Lihakombinaadi aktsia hinna muutumine