Aktsiatõus teeb strateegid murelikuks

Investorid tunnevad ennast liiga ohutult. “Kui ma näen kiiret muutust mõnes sektoris või turul, kus ohutud varad vahetatakse riskantsemate varade vastu, küsin ma alati: kui kaua see saab kesta?” ütles Espirito Santo investeerimispanga aktsiaosakonna juht Scott Evans CNBC-le. “Kõik jahivad ühte ja sama asja ning kui lüüakse käega ohutusele, tasuks muutuda ettevaatlikuks. Finantssektoris ja varahaldurite seas on veel aktsiatõusuks hoogu, kuid mingil hetkel hakkab see lahti hargnema, kui just makromajanduslik keskkond oluliselt ei muutu.”

Aktsiaturud on rallinud mõlemal pool Atlandi ookeani ning S&P 500 on puudutanud ära 1500 punkti taseme. Euroopa aktsiaturud on sel kuul tõusnud 3,5 protsenti ning Saksamaa börs puudutas eelmisel nädalal ära viie aasta kõrgeima taseme.

Liigne rahulolu pole hea. Roubini Global Economicsi varahalduse juht Gina Sanchezi ütles CNBC-le, et sellised rallid “hirmutavad” teda ning turuosalised näevad 2013. aastal liiga vähe riske.

“Me näeme, et volatiilsusindeks VIX (mida vaadatakse kui börside hirmumõõdikut) on praegu uskumatult madalal tasemel ning ma usun, et turgudel on praegu võtnud võimust suur rahulolu,” ütles Sanchez.

Kui aktsiapulle ei ootaks ees ebameeldivad üllatused majanduse vallas, võiksid aktsiaturud veel kõrgemale minna.

Citigroupi Euroopa aktsiaturgude strateegi Jonathan Stubbsi arvates on praegune ralli ja raha voolamine aktsiatesse seevastu igati usutav. “Järgmise kahe aasta jooksul ootame Euroopa aktsiatele 25–30protsendilist tõusu. See tundub olevat palju, kuid põhineb väga tagasihoidlikul kasumi kasvu ja dividendide ootusel. Pikaajaline väljavaade aktsiatele on väga hea.”